“卖狗狗币的人是谁啊？”这个问题背后，藏着加密货币世界里最复杂的众生相，他们不是单一群体，而是投机者、信仰者、机构玩家与技术代理想交织的模糊集合,在市场浪潮中扮演着多重角色。
最显眼的身影，无疑是短线投机者。 他们中不少是受“狗狗币教父”埃隆·马斯克 tweets 驱动的散户：看到马斯克调侃“狗狗币是人民的货币”便冲进场，听闻他质疑币价又会恐慌抛售，这些人像冲浪者，试图抓住每一个社交媒体掀起的风浪，低买高卖是唯一信仰，他们频繁交易的手指背后，是对财富的渴望，也是对市场规则的无知——2021年5月狗狗币单日暴涨40%后又暴跌30%，多少“追高族”成了被收割的“韭菜”。
另一群沉默的力量，是早期获利者与“巨鲸”。 2013年狗狗币诞生时，用电脑“挖矿”就能轻松获得币的人，如今可能手握数百万枚狗狗币，当他们看到币价重回高峰，自然会选择套现离场，将数字财富兑换成现实世界的房子、车子，这些“巨鲸”的每一次大额抛售，都可能引发市场地震,普通散户只能屏息观望他们的动向。
机构投资者的加入，则让游戏规则变得复杂。 随着加密货币主流化，一些对冲基金和资管公司开始将狗狗币纳入投资组合，他们不像散户那样情绪化，而是基于量化模型和宏观判断操作：当狗狗币价格偏离内在价值、或市场出现流动性危机时，他们会果断卖出锁定收益，2022年加密货币寒冬中，多家机构清算狗狗币仓位，加速了价格下跌,正是理性逐利的一面。
还有被忽视的“卖方”——项目方与交易所。
